中国钢铁行业最新更新:疾风知劲草,锻造识良铁

[导读]

由于7,8月份钢价大幅下滑,我们估计上市钢企7、8月将进入全年的盈利低点,3季度大部分企业将仅实现微利或亏损。从普特钢盈利表现来看,特钢仍将好于普钢,景气度较高的下游行业比如石油石化行业对应的特钢企业和高端特钢比如高温合金钢企业盈利将最为突出。

我们预计12年年底国内粗钢产能将达到9-9.2亿吨。同时我们预计12-13年的粗钢需求分别同比增长1.7%和1.3%,产量分别同比增长2.5%和1.7%。产能过剩严重,过剩产能占总产能的23%左右。

我们预计4季度钢价仍将维持弱势震荡;我们预计12年主流钢材年度均价同比下降12-18%,13年钢材均价将较12年有小幅下降。此外我们预计12-13年国际铁矿石价格分别下降24%和13%至127美元/吨和110美元/吨。

1-8月,80家重点大中型钢铁企业亏损总额31.84亿元,去年同期约实现726.6亿净利,同比下滑104.22%。从上半年上市企业的盈利分布来看,符合我们年初策略报告中的判断,即:大型国有钢企表现较差,亏损较明显,而特钢公司由于价格和需求相对稳定总体来说要好于普钢公司。

投资项目集中获批等稳增长政策有助于市场信心的提振,但对钢材需求的实质性提振程度将取决于项目的资金落实以及实施进度。

我国目前特钢产量只占粗钢产量的5%左右,尤其是中高端的特钢产量更是不足。我们认为“十二五”期间特钢行业面临重大的发展机遇,其中与能源行业、高端装备行业以及国防军工行业相关的特钢材料将拥有很大的发展空间。

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