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中国铁合金网：【锰矿】Eramet2026年一季度锰矿市场表现

Christel Bories, Eramet group Chair and CEO:

集团面对不确定性适应和调动资源以实现其目标。得益于阿根廷锂业务产能提升以及加蓬锰矿运输量增加，第一季度营业额显著增长。有利价格在很大程度上被美元下跌和投入成本上升所抵消。

得益于强大的技术和产能提升，在世界级阿根廷锂资产开始为我们的业绩做出贡献。在塞内加尔，我们团队在两个月内成功应对了矿砂开采单元发生的火灾影响，并提供了技术解决方案，使设施能够从4月底开始逐步部分重启。

与此同时，在我们主要股东支持下，我们在执行融资计划方面取得了进展，特别是提交了必要的决议，以便在下次股东大会上对增资进行表决。我们也在与董事会密切合作，尽快任命新的首席执行官。

在宏观经济环境动荡背景下，我们团队全力动员，专注于我们的优先事项：安全、运营绩效和现金管理。我对我们已获得的势头以及通过利用我们卓越的矿业资产克服挑战的能力充满信心。

2026年目标：锰矿运输量640-680万吨，锰矿FOB成本维持2.4-2.6美元/吨度。

• Eramet按业务板块调整后营业额

锰业

矿业开采与铁路运输的稳健表现有效保障了运输工作的顺利开展，2026年一季度加蓬锰矿运输量160万吨，同比增长16%，

一季度锰业营业额同比增长2%至464百万欧元，。

• 锰矿: 营业额同比增长8%, 得益于销量增长及平均价上涨（+8%）—后者主要受海运费上升推动，但汇率变动（-11%）部分抵消上述积极影响；
• 合金：营业额同比下降7%, 受不利的产品组合及汇率影响，销量增长部分抵消了上述负面影响。

市场趋势 & 价格

2026年一季度全球碳钢产量同比下降2%为473百万吨，中国粗钢产量下降4%，相反印度产量增长9%，北美增长3%，两地均得益于所实施的保护主义措施，欧洲下降3%面临需求持续疲软及进口压力。

2026年一季度锰矿消费量同比增长2%至510万吨锰，需求反映在印度的增长，同时，锰矿产量同比增长13%至530万吨锰，高品位矿增长有限。南非产量仍占全球海运产量近50%，并继续创下历史新高（+22%）。加蓬产量亦增长4%与本季度内Comilog出货量提升趋势保持一致。

2026年第一季度，锰矿供需平衡呈现过剩局面，其中高品位矿（相较于半碳酸矿）供需状况较为均衡。截至3月底中国港口锰矿库存上升至520万吨，较2025年12月底的460万吨增加，相当于约10周消费量。

2026年一季度锰矿平均价格（CIF中国44%）同比增长8%为5.0美元/吨度，环比2025年四季度增长11%。自2026年初以来，锰合金生产商需求持续强劲，叠加海运成本不断上升，共同推动这一趋势。

一季度欧洲精炼锰合金平均价格同比增长2%为1,523欧元/吨，环比2025年四季度增长14%。欧洲因实施CBAM导致相关产品价格短期上涨，一季度硅锰平均价格同比增长4%为1,126欧元/吨，环比2025年四季度增长11%，叠加欧盟贸易保障措施，进一步推升市场预期。然而，美国市场例外，受到印度进口产品的竞争压力，影响硅锰合金与精炼合金两类。

经营活动

2026年第一季度，加蓬矿业与铁路运营表现强劲，相较2025年第一季度因Owendo港物流困境导致的扰动有显著改善。Setrag铁路公司运营效率突出‌，本季度锰矿量运输160万吨，同比增长16%。这一增长趋势在Comilog及其他铁路用户中均得到体现，反映出在‌安全、运力与维护‌三大维度取得实质性进展。

目前，对Transgabonese铁路‌的现代化改造工程正积极推进中，为未来运能持续提升奠定基础。

一季度锰矿产量160万吨，同比下降11%；锰矿销量140万吨，同比增长10%。

2026年第一季度锰矿FOB现金平均成本同比增长5%至2.5美元/吨度，主要受汇率波动影响，但部分被产量上升所抵消。采矿税与特许权使用费‌稳定在0.2美元/吨度，与2025年同期持平。海运成本同比上涨15%至0.9美元/吨度，主要受中东地缘政治局势加剧所致的运费与燃油价格上行驱动。

锰合金产量小幅增长4%至168千吨，同时锰合金销量增长6%至158千吨，商品销售结构不利，反映在美国及全球其他地区销量增加。

展望

2026年，全球碳钢产量预计将温和增长，中国产量较2025年小幅下降，这一趋势将被世界其他地区—尤其是印度产量增长所抵消，而Eramet在印度拥有稳固的业务布局。由此，锰矿需求将在2026年小幅上升，主要由印度及全球其他地区合金产量增长驱动；相比之下，中国锰矿需求仍将持续承压。在燃料供应稳定的前提下，2026年全球锰矿供应量将高于2025年，主要得益于南非持续强劲的产量以及澳大利亚产量回归正常水平。

2026年锰矿市场共识平均价格增长10%围绕在5.0美元/吨度CIF中国44%，

截至2026年2月底披露信息显示，2026年全年运输锰矿量640万吨至680万吨。FOB现金成本预计仍将维持在2.4至2.6美元/吨度，2026年产量增长带来的有利影响，基本被汇率波动所抵消。

锰合金销量预计将增长。然而自第二季度末起，该业务的成本结构将受到锰矿与近期海运价格上涨影响——此轮价格上涨与中东地缘政治紧张局势密切相关。由于库存与供应链管理的滞后效应，上述成本上升将在约三个月后反映在锰合金的毛利上。

• 2026目标指导

季度营业额

产量和发运量

价格

• [责任编辑：tianyawei]