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中国铁合金网：津巴布韦矿业禁令新规开始执行

津巴布韦坐拥非洲最丰富的矿产资源储备之一，素有“伟晶岩之都”的美誉，其锂矿储量位居非洲第一、全球第六，铂族金属及铬矿储量亦处于世界顶尖水平。据津巴布韦矿业商会2026年2月披露，2025年该国锂精矿产量突破120万吨，创下历史新高。矿业出口贡献了津巴布韦约12%的GDP及超过80%的外汇收入，是现任政府实现“2030年愿景”迈向中等收入国家的绝对核心支柱。

津巴布韦大岩墙（Great Dyke）地区由于优越的成矿条件，已成为全球新能源巨头的兵家必争之地。国际资本方面，既有英美铂业、因帕拉铂业等长期深耕的行业龙头，更有中资企业的强力参与。紫金矿业、华友钴业、中矿资源、雅化集团等中资企业在过去数年间累计投资超过20亿美元，完成了对Arcadia、Bikita、Kamativi等世界级锂矿山的收购与建设，确立了中资企业在当地锂电材料链条中的主导地位。

矿业禁令与管控的核心条款

2026年2月25日，津巴布韦矿业部发布紧急法令，宣布提前执行并升级矿产出口限制，标志着该国“资源民族主义”从单纯的税收调节转向深度的“产业链强制留存”。此次政策变动的核心条款聚焦于“本地价值增加”，直接改写了矿企的出口逻辑：

·出口禁令提前执行：原定于2027年实施的出口限制被提前至2026年2月执行。禁令范围由最初的未经加工的原矿扩大至锂精矿。这意味着目前绝大多数在津矿企的主力产品已被列入禁止出口清单，矿石必须在境内加工至化学级锂产品及以上级别方可离境。

·强制本地化加工：新规实施“挂钩审批”机制，矿企必须提交详细的本地精炼厂建设进度表。政府明确表示，不再接受仅停留在“选矿”阶段的投资计划，唯有承诺建设高附加值化学深加工线的企业，方可申请有限的过渡期出口豁免。

·严苛的特许权与股权管控：在禁令配套措施中，政府将锂矿出口税率锚定在最高可达10%。同时，强化了对分包商的本地化要求，强制要求关键服务环节必须优先采购本地服务，且部分战略矿种的股权架构需预留政府或本地信托的参与空间。

政策突变对全球投资者的影响

矿业开发具有极高的资本密集度和长周期的特性，津巴布韦此次“无预警”政策转向打破了投资者的财务安全垫，引发了市场剧烈波动：

·现金流断裂风险：由于大多数矿企的硫酸锂加工线尚处于规划或基建早期，出口禁令导致库存积压，企业无法通过销售精矿回笼资金，短期内面临巨大的流动性压力。

·基础设施错配挑战：本地深加工对电力、水源及化工配套要求极高，而津巴布韦长期面临严重的能源短缺。矿企被迫在承担高额税费的同时，还需额外耗资数亿美元自建电厂（如华友钴业自建的津巴布韦热电厂），推高了综合运营成本。

·合规成本与法律不确定性：政策的“溯及既往”属性（甚至波及在途物资）重创了投资者的信心。法律预期的不透明使得企业难以开展长期产能规划，部分处于勘探期的中小资本已开始考虑撤出或转让权益。

中资企业应对指南

针对津巴布韦当前的政策高压，已在当地布局资产的中资企业需迅速反应，建议采取以下对策：

1.加速深加工产能落地：将“本地化加工”作为核心合规项，加快硫酸锂生产线的建设进度，争取成为首批获得出口资质的合规企业。在基建期间，主动与矿业部沟通，以“在建工程进度”换取短期精矿出口的特别许可。

2.构建“矿电一体化”闭环：鉴于当地电网不稳，应将自备电厂、光伏储能作为矿山开发的标配，减少对公共基础设施的依赖，确保深加工产线的持续运行。

3.利用双边条约维护权益：深入研究《中津双边投资保护协定》（BIT），针对政策突变导致的“在途物资封存”等损失，整理法律证据链。在必要时，通过政府间经贸磋商机制寻求保护，防范变相征收风险。

4.深度履行社会责任（ESG）：通过“资源换民生”策略，足额提取社区发展基金，增加本地员工比例，改善与当地社区的关系。在政策敏感期，良好的社区声望是对抗政局波动的最佳屏障。

提醒：津巴布韦此轮禁令执行力度空前，留给企业观望的余地极小。中企需将“本地化”从可选方案转变为核心战略，方能在非盟倡导的“资源加工本土化”浪潮中站稳脚跟。

来源：瞭望非洲微信公众号

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