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打印中国铁合金网：2024年Eramet锰业产销业绩表现
整体Eramet2023-2024锰业整体营收表现
|
百万欧元 |
2024 |
2023 |
Chg.(€m) |
Chg. (%) |
|
|
锰业 |
营收 |
2,025 |
1,978 |
47 |
+2% |
|
税息折旧及摊销前利润（EBITDA） |
563 |
499 |
64 |
+13% |
|
锰业：2024年，锰业务税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.63亿欧元，同比增长13%。2024年对外销售锰矿量同比下降7%，其中第三季度与第二季度相比大幅下降(-20%)，考虑到中国市场的低迷对高品位锰的需求造成了巨大压力，导致莫安达Moanda矿山在第四季度停产3周，以防止市场失衡。然而，锰矿业务EBITDA略微上升至4 .55亿欧元(+3%)，销售量的下降被平均售价的上升抵消有余(+9%与2023年相比)，尽管低于第三季度锰矿Mn44% CIF中国疲软价格指数(+15%)。锰合金业务EBITDA强劲增长至1.08亿欧元(+96%)，反映投入成本大幅下降，以及销售价格逐年上涨。
|
锰矿 |
2024 |
2023 |
Chg. |
Chg. (%) |
|
营收业绩-百万欧元 |
1,124 |
1,089 |
+35 |
+3% |
|
税息折旧及摊销前利润（EBITDA）-百万欧元 |
455 |
443 |
+12 |
+3% |
|
锰矿和烧结矿运输量—百万吨 |
6.1 |
6.6 |
-0.5 |
-8% |
|
外销锰矿量—百万吨 |
5.5 |
5.9 |
-0.4 |
-7% |
|
FOB 现金成本-美元/吨度 |
2.2 |
2.0 |
+0.2 |
+12% |
|
锰合金 |
2024 |
2023 |
Chg. |
Chg. (%) |
|
营收业绩-百万欧元 |
901 |
889 |
+12 |
+1% |
|
税息折旧及摊销前利润（EBITDA）-百万欧元 |
108 |
55 |
+53 |
+96% |
|
合金销量- 千吨 |
632 |
640 |
-8 |
-1% |
|
精炼合金 - % |
54 |
53 |
+1 pts |
+2% |
市场趋势&价格
2024年锰主要终端碳钢全球产量为18.83亿吨，同比几乎持平(-1%)。
中国占全球钢铁产量的一半以上，仅下降了2%左右，尽管下半年和上半年相比下降了10%。北美产量下降2%，而欧洲产量与2023年的历史低点相比增长1%。印度继续表现出色，产量增长6%。
受中国下半年钢铁产量下降和锰矿库存消耗影响， 2024年锰矿消费量下降(-6%)至1960万吨锰。 2024年全球锰矿产量下降至1880万吨锰(-9%)，反映了澳大利亚(受3月份梅根气旋影响下降64%)和加蓬(第4季度莫安达暂停产下降11%)的产量下降，这部分被来自南非第二季度和第三季度半碳酸化矿石产量(+13%)所抵消，后者占2024年海运产量近50%。
因此，锰供需平衡在2024年底再次出现赤字。中国港口锰矿石库存在2024年第四季度大幅下降，12月底达到520万吨(9月底为590万吨)，相当于8周的消费量。
2024年，锰矿价格指数(CRU)平均为5.5美元/dmtu，比2023年上涨15%。在澳大利亚矿山长期关闭后达到9美元/吨度的峰值，这一趋势反映了4月至7月间的强劲增长，但忽略了由于市场低迷(尤其是在中国)导致的价格从8月中旬开始的下降(2024年第四季度平均价格为4.1美元/吨度，与第三季度相比下降44%)。
欧洲精炼锰合金(中碳锰铁)平均价格指数(CRU)同比小幅上涨2%，而标准合金(硅锰)价格指数同比上涨13%。
经营活动
在加蓬，全年生产和运输锰矿量同比下降8%(2024年第四季度与2023年第四季度相比同比分别下降了53%和-37%)，而2024年锰矿对外销售量下降7%。
中国夏季碳钢产量大幅下降导致中国锰合金生产商的锰矿采购量大幅下降，同时主要产自南非的半碳酸矿的供应量突然增加。这种情况导致了严重的市场失衡，严重影响了集团的销售，并导致第四季度莫安达矿山停产3周，以控制库存和运输。港口的装货困难也对年底的矿石装运和销售产生了负面影响。
锰矿FOB现金成本为2.2美元/吨度，较2023年上涨12%，主要反映销售量的下降。应该注意的是，Comilog的FOB现金成本定义已经更新，以排除采矿税和特许权使用费(支付给加蓬政府)，这些被认为是不可控制的，2024年为0.2美元/吨度(与2023年基本稳定)。
相反，由于运费上涨，与2023年相比每吨海运成本上涨11%达到1.0美元/吨度。
锰合金生产稳定，符合为适应市场条件而实施的“价值重于数量”战略。锰合金的销售也几乎保持稳定(-1%)，与2023年(精炼合金54%)相比，其组合稍微有利一些。锰合金利润同比有所提高，反映了销售价格的上涨以及还原剂成本的显著下降，尤其是冶金焦炭。由于锰矿石采购的优化(价格飙升期之外)影响，锰矿石价格的上涨在一年中受到限制。
展望
预计2025年全球碳钢产量将保持稳定，中国产量将减少，但会被世界其他地区的产量增加所抵消。尤其是印度，由于新增装机容量、国家基础设施投资以及其他钢铁消费行业需求的持续增长，预计其产量将继续大幅增长，Eramet在印度拥有强大的业务，。
因此，今年对锰矿的需求也将保持稳定。预计2025年上半年锰矿供应将会下降，上半年对需求可能出现轻微不足。
市场普遍认为，2025年的平均价格约为4.5美元/dmtu，上半年低于下半年，锰矿价格指数与2024年相比下降近19%( CIF China Mn44%)。根据公司2024年的平均实际售价计算，这一降幅仍不太明显，因为在价格高企时，高品位锰矿的销量很低。
2025年对合金的需求应该相对稳定，供应也应该如此。然而，新的保护主义措施(特别是在欧洲和美国)可能会严重扰乱资本流动。预计2025年合金销售价格将会下降。
Moanda矿山产量超过800万吨，将根据市场情况进行调整，2025年的锰矿运输量将达到670万吨至720万吨。FOB现金成本预计同比2024年将下降至2.0美元/吨度和2.2美元/吨度之间。
维持矿山产能和加强运输能力的最后一笔投资预计将在2025年达到约1.3亿欧元，它将还能提高操作效率。
考虑到Dunkirk工厂在1月初重启矿热炉，锰合金的生产和销售应该会在今年有所增长。
2025指导变化
|
|
指标 |
2025目标 |
|
锰矿 |
发运量 |
6.7-7.2 Mt |
|
FOB 现金成本 |
$2.0-2.2/dmtu |
附：锰业季度年度表现
季度营收
|
百万欧元 |
Q4 2024 |
Q3 2024 |
Q2 2024 |
Q1 2024 |
Q4 2023 |
Q3 2023 |
Q2 2023 |
Q1 2023 |
|
锰业 |
460 |
569 |
548 |
448 |
504 |
528 |
505 |
440 |
|
锰矿表现 |
224 |
338 |
308 |
254 |
288 |
330 |
262 |
209 |
|
锰合金表现 |
236 |
231 |
241 |
193 |
216 |
198 |
244 |
231 |
产量和运输量
|
|
H2 2024 |
Q4 2024 |
Q3 2024 |
H1 2024 |
Q2 2024 |
Q1 2024 |
FY 2024 |
FY 2023 |
|
锰矿和烧结矿 (百万吨) |
3,282 |
1,237 |
2,045 |
3,521 |
1,595 |
1,926 |
6,803 |
7,409 |
|
锰矿和烧结矿发运量 (百万吨) |
2,918 |
1,099 |
1,819 |
3,197 |
1,559 |
1,638 |
6,115 |
6,623 |
|
锰矿外销量(百万吨) |
2,570 |
1,418 |
1,152 |
2,911 |
1,445 |
1,466 |
5,481 |
5,879 |
|
锰合金产量(千吨) |
311 |
145 |
166 |
324 |
170 |
154 |
635 |
635 |
|
锰合金销量(千吨) |
310 |
167 |
143 |
322 |
173 |
149 |
632 |
640 |
价格表现
|
|
Q4 2024 |
H2 2024 |
H1 2024 |
FY 2024 |
Q4 2023 |
H2 2023 |
H1 2023 |
FY 2023 |
Chg. H2 2024 – H1 2024 |
Chg. 2024 – 2023 |
|
Mn44%($/dmtu) CIF中国 |
4.08 |
5.68 |
5.38 |
5.53 |
4.27 |
4.39 |
5.22 |
4.80 |
+5% |
+15% |
|
中碳锰铁– 欧洲 (€/t) |
1,499 |
1,597 |
1,523 |
1,560 |
1,350 |
1,389 |
1,682 |
1,535 |
+5% |
+2% |
|
硅锰–欧洲 (€/t) |
1,000 |
1,113 |
1,171 |
1,142 |
934 |
920 |
1,100 |
1,010 |
-5% |
+13% |
来源：公司2024年年报采编翻译
- [责任编辑：tianyawei]
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