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打印8月下旬粗钢日产量下滑3%,九十月份消费旺季将至,销售回升且库存下降,但钢价继续下滑;我们认为,受基本面改善影响,短期内钢价存在反弹机会,建议关注区域建筑用钢及特钢公司龙头公司八一钢铁、酒钢恒兴、三钢闽光、包钢股份、新兴铸管、大冶特钢、沙钢股份。
8月下旬粗钢日产量环比下降3.05%。根据中钢协统计,8月下旬全国粗钢日均产量187.15万吨,环比8月中旬193.04万吨下降5.89万吨或3.05%。
而同期重点钢企粗钢日产量也达到了152.14万吨,环比8月中旬的158.03万吨也减产了5.89万吨或3.73%。
钢材销量略有反弹。8月下旬76家重点钢铁企业钢材日均销量150.67万吨,同比7月下旬微幅增长了0.85万吨或0.57%,这是两个月以来钢材销量的首次同比增长;本月长材销量累计2051.32万吨,同比7月上升了4%;板带材累计销量1924.07万吨,比7月下滑了1.1%。
重点钢企库存压力有所缓解。76家重点钢铁企业钢材库存1185万吨,环比8月中旬1249万吨下降了63.37万吨或5.08%,旬末库存量相当于日产量7.62天,环比8月中旬8.09天下跌0.48天,高出12年均值0.23天;旬末库存量相当于日销售量7.87天,环比8月中旬10.41天下降2.54天,比12年平均水平8.96天也降低了1.09天。
钢材出厂价格继续下探。76家重点企业钢材旬均售价4169元/吨,环比8月中旬下跌了26元/吨或0.62%。其中长材销售价格3941元/吨,环比下跌0.28%,板材销售价格4300元/吨,环比下跌了2.1%,管材价格下跌了3.61%至5657元/吨。
投资策略:钢铁股受益于需求刺激、供给减少、欧洲购债计划刺激全球大宗商品上涨、期货短期见底反弹等利好刺激,基本面改善,存在反弹机会,重点关注区域建筑用钢及特钢公司龙头公司八一钢铁、酒钢恒兴、三钢闽光、包钢股份、新兴铸管、大冶特钢、沙钢股份。(1)9月5日发改委公布25个城轨规划和项目,6日批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目,总投资过万亿,直接和间接带动钢铁需求8000多万吨;(2)8月下旬全国粗钢日产量环比下降3%,钢铁库存也在同步下降,九十月份进入消费旺季;(3)9月6日螺纹钢期货主力合约跌破成本线,有技术反弹的要求。(4)欧洲购债计划对全球大宗商品有刺激,钢价也会受益。
风险提示:钢铁供给依旧处于高位,钢价下行压力犹存。（来源：招商证券）
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