【中国铁合金网讯】2018年4月13日，在上海有色网（SMM）举办的“2018（第三届）镍钴锂会”上，相关专家对2018年镍供需面、国际国内形势及镍价走势做了深度的解读与分析。

在会议现场，有专家表示，2018年金属镍定价因子中不锈钢比重将下调 新能源汽车产业权重加大。2018年304不锈钢与金属镍价背离次数将增加，主要因金属镍定价因子中不锈钢权重下降至50%以下，新能源电池产业权重增加，预计2018年中国金属镍消费中，14%进入硫酸镍生产，通过转变为硫酸镍参与到新能源电池领域。但一旦镍价背离到致使钢厂亏损幅度大，持续时间长，镍价亦将受不锈钢价格走势拖累。

国内不锈钢基本盘面

近期不锈钢基本面主要特征为进口自印尼不锈钢量持续高位，并预计2018年上半年印尼不锈钢绝大多数回流中国，印尼原计划今年发往美国27~28万吨的量，因征25%关税导致暂时无法流到美国市场，申请豁免审查需3个月，此部分量亦将进入中国致使上半年印尼不锈钢进入中国量或维持15万吨以上。出口方面，1-3月不锈钢出口量同比去年有增量，但5月之后出口面临的压力或加大，因全球贸易摩擦令出口存不确定性。目前不确定来自台湾地区，当地4月初表示拟禁止进口大陆钢铁产品，暂无定论，但出口到台湾的量下降为定论，因印尼部分不锈钢产品出口到台湾，挤压中国出口量，只是下降多少存不确定性。如果台湾当地最后对此无后续法规条例，预计2018年中国不锈钢出口将减18%至320万吨。

专家表示，国内不锈钢消费预计将继续增长，增量主要来自机械设备、石油化工和环保设备。机械设备消费增量一是来自环保推动的设备升级及环保设备的安装，二来自医疗设备的稳定增长。化工能源消费增量来自全球经济的复苏和原油价格的上行带来的化工业景气周期推动的资本开支回升，2018-2020年国内大型石化项目将陆续投产，包括浙江石油化工4000万吨炼化一体化项目。这些板块是300系不锈钢消费的主要领域。

镍生铁挤出部分金属镍在炼钢上用量

SMM认为，2018年NPI供应增加，将挤出部分金属镍在炼钢上的用量，但挤出有上限。挤出金属镍使用量的产品主要为304不锈钢，并且当高镍生铁达到≥12%镍含量，对金属镍替代最大；此情况下，304炼钢可97~99%使用电解镍。杨波认为，2018年高镍生铁平均镍含量仅能达到10~10.5%，限制其在304炼钢中对金属镍的最大替代比例。

而高镍生铁可达到多少镍品位取决于输入中国高镍矿的比例。2018年，SMM预计镍含量≥1.65%矿输入中国占中国镍矿总进口量约45%。

因为镍生铁的替代以及中国300系产量增速放缓，2018年金属镍在中国炼钢中使用量存在明显下降的风险，这也是制约2018年镍价大幅上涨的原因，2019年金属镍在不锈钢领域中被镍生铁继续替代的比例将明显减少，2019年或是镍价快速上涨的一年。

如果从中国原生镍角度看，因为新能源电池消费增速大，尽管中国300系不锈钢产量增幅下降到1~2%，原生镍总消费仍能维持在3.8%左右。

供应方面

矿端，2017年全球镍矿产量小幅回升，主要是红土矿供应回升，硫化矿供应仍处下降通道。2018年输入中国镍矿充足，镍矿价格弱势。

专家表示，今年全球镍产量将达234万吨，增幅10%，主要由镍生铁增量26%贡献，但金属镍产量将继续下降。镍供应结构发生改变，镍生铁占全球镍供应权重增加，金属镍权重下降。金属镍产量走势略有分化，镍板、镍珠产量下降，主要受制于难有增量的硫化矿供应，且部分资源进入硫酸镍生产。全球镍豆产量小幅增长，但增量有限并且受制于技术制约，增量主要取决于马达加斯加项目。该项目为合资背景，由Sherritt和住友等共同持股，常压酸浸工艺，生产周期长于高压酸浸，导致产能利用率低。2017年产能利用率60%，产量爬坡慢。

结论

2018-2019年硫酸镍产量增长将消耗更多金属镍（主要是镍豆，镍粉）。2020年之前很难寄望印尼、菲律宾红土矿为硫酸镍提供原料增量，故镍豆消费量增加较为确定。中国原生镍消费方面增幅放缓，但金属镍消费量面临减少风险，主要因用于中国不锈钢炼钢中的消费量将被镍生铁增量挤压，不过炼钢中消费减量被硫酸镍生产需求抵消一部分，能否完全抵消取决于硫酸镍产量增幅。

全球经济改善将使不锈钢消费量及产量维持增长，但2018年中国300系不锈钢产量增速放缓，主要因印尼货源流入中国。 

（转自上海有色网）

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